天风证券（601162）股份有限公司孙潇雅近期对均胜电子（600699）进行考虑并发布了磋讨论说《国内跳跃智能汽车Tier1，机器东谈主翻开新增长点》，赐与均胜电子买入评级，主意价27.75元。

　　均胜电子

　　均胜电子是世界跳跃的汽车电子惩处决策和汽车安全惩处决策提供商。

　　公司于2011年在上交所上市，先后续收购多家企业助力本身家具研发；在2021年征战智能汽车科技考虑院和先进新动力考虑院进行革命考虑；现在，均胜电子照旧在智能座舱、智能驾驶、新动力顾问和汽车安全系统上占据世界跳跃地位，并徐徐将汽车业务上风延长至机器东谈主领域。

　　收拢新订单规模增长势头，稳步鼓动安全业务产能深化。

　　24年汽车安全业务新获定点技俩的全生命周期金额约574亿元，规模创历史新高，中国、亚太、欧洲区业务超出预期，阛阓合位执续增长，尤其是在日本区域再行赢得日系客户规模化订单。同期公司也在积极推论产能，公司汽车安全合肥新产业（300832）基地第一期技俩已于2023年下半年致密完工投产，该智能制造基地包括研发中心、测检修证现实室、乘用车标的盘以及安全气囊分娩中心等，所有建成后展望将杀青标的盘400万件/年，安全气囊1,000万件/年的产能。

　　公司渐渐扩大本身生态圈，斩获智驾订单。

　　基于现在的芯片平台，公司将与Momenta互助，整合各自的时候资源，借助Momenta在智驾的算法惩处决策，加快本身时候研发和革命，变成更具竞争力的惩处决策，进一步牢固和拓展其在汽车智能化阛阓的地位。现在，公司已赢得国内某闻明自主品牌车企多款车型，提供高阶智能援助驾驶域松手器惩处决策。

　　凭借汽车业务上风实时候同源性，拓展至机器东谈主赛谈。

　　由于智能汽车在时候、工艺、产业链以及功能主意等方面与具身智能机器东谈主王人有较高的同源性，公司基于本身汽车业务时候及世界化客户上风，定位Tier1，向世界具身智能机器东谈主厂商提供关连软硬件惩处决策，将本身在汽车中枢零部件的研发与高端制造智力，加快拓展至具身智能机器东谈主产业链险阻游。

　　盈利预测与投资淡薄：公司四肢汽车+机器东谈主Tier1厂商，或将执续受益于智能驾驶及东谈主形机器东谈主等新兴场景需求增长。展望25-27年公司杀青收入645.12/716.32/788.18亿元，杀青归母净利润15.65/18.77/22.99亿元，对应公司25年PE25X，主意价27.75元，初度隐蔽，赐与“买入”评级。

　　风险指示：计谋落地不足预期、家具落地节拍不足预期、股价波动影响。

　　证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，东北证券姜育恒考虑员团队对该股考虑较为真切，近三年预测准确度均值为48.72%，其预测2025年度包摄净利润为盈利15.46亿，凭证现价换算的预测PE为15.47。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有18家机构给出评级世界杯体育，买入评级17家，增执评级1家；畴昔90天内机构主意均价为22.43。